資本逃避加速で崩壊の恐れ　「爆買」で世界席巻、膨らむ中国マネー・バブル (3/4ページ)

　グラフは投機性の高い資金の流出入状況を示す。中国の国際収支統計をもとに、筆者が推計した。当局が国境を越える外貨をすべて売り買いする中国の場合、対外資金収支は公的外貨準備に反映する。資金収支のうち貿易、直接投資、利子・配当分の合計額と外貨準備の増減額の差額は逃げ足が速い投機性資金である。中国語では「熱銭」と呼ばれる。熱銭は、中国国家統計局が金融収支項目として把握している分と、そうでない「正体不明」に分かれる。正体不明分には党幹部の不正が絡むはずだ。プラスは流入で、マイナスは流出で「資本逃避」を意味する。

　昨年１年間の資金流出額は４２００億ドルで統計のある１９９８年以降、最大規模になった。リーマン・ショック直後の流出額約年２千億ドル、１２年６月の同３千億ドル超をはるかにしのぐ。１２年の場合、胡錦濤前指導部から習近平体制に移行する直前に、巨額の不正蓄財資金が海外に逃げた。さらに、不動産投機の資金が不動産相場の下落を嫌って流出する傾向も時期によっては出てくる。

「爆買い」が示すのはバブル化したチャイナマネー