間接金融主体の日本、量的緩和に限界 (1/4ページ)

　【国際政治経済学入門】

　中央銀行が資金を大量発行して、銀行に流し込む量的緩和政策で景気がどこまでよくなるのだろうか。

　日銀は２００１年初めから５年間、量的緩和政策を続けたが、白川方明（まさあき）前総裁（０８年４月～１３年３月）は実体景気への効き目は薄いとして、小出しの緩和に徹し、デフレは進行しっぱなしだった。白川路線を否定する黒田東彦（はるひこ）総裁は就任すると、「異次元緩和」と銘打った量的緩和に踏み切った。

　黒田緩和のモデルとなっているのは、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のバーナンキ議長が０８年９月のリーマン・ショックから現在まで３度にわたって実施してきた量的緩和政策である。ＦＲＢはことし９月までの５年間でドル資金の供給残高（マネタリーベース、ＭＢ）を３．８倍に膨らませてきた。黒田総裁もＭＢを２年間で２倍に増やす方針だ。

回らなければ意味がない