【国際政治経済学入門】軍拡を可能にする人民元膨張 (1/4ページ)

　北京では毎年恒例の全国人民代表大会（全人代、共産党が仕切る国会）が５日から１７日までの日程で開かれている。会議の冒頭で、中国の２０１４年の国防費が前年比１２・２％増と発表された。経済は停滞しても、軍拡の支障にはならない。

　軍事費膨張を可能にしているのは、中国の通貨制度である。中央銀行が供給する資金は「マネタリーベース」と呼ばれるが、党が支配する中国人民銀行は流入するドルなど外貨を商業銀行から買い上げ、マネタリーベースをその分増やす。０８年９月のリーマン・ショック後、米国連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は３度にわたる量的緩和（ＱＥ）に踏み切り、１４年１０月のＱＥ終了時点で、リーマン前に比べたドルの資金供給（マネタリーベース）残高を４倍増やした。

　ずぬけたマネー増殖力

　ドル資金の増加相当額にほぼ見合う外貨が新たに中国に入り、人民銀行はやすやすと米ＱＥによるドル増加額並みの人民元資金を追加供給してきた。中国のマネタリーベースは１４年末に、リーマン前の０７年末に比べてドル換算で３．４兆ドル増えた。この間のドルのマネタリーベース増加額は３．１兆ドルである。

「管理変動相場制」のもとに外為市場操作