【Ｑ＆Ａ】東芝株なぜ２部降格？　将来的な１部復帰は可能か

　１日に東京証券取引所２部に降格する東芝株についてＱ＆Ａ形式でポイントをまとめた。

　Ｑ　東芝株はなぜ２部に降格するのか？

　Ａ　米原発事業の巨額損失で、負債が資産を上回る債務超過に陥ったためだ。東証のルールでは、１部上場の企業が決算期末に債務超過の状態になった場合は２部降格となる。企業が提出する有価証券報告書（有報）で確認する。東芝は今も平成２９年３月期の有報を提出できていないが、６月２３日に債務超過額が今年３月末時点で５８１６億円になったと公表。東証はこれに基づき、東芝が決算期末に債務超過になったと認定し２部降格を決めた。

　Ｑ　２部に降格するとどんな影響があるのか？

　Ａ　東芝株は１日付で、代表的な株価指数である日経平均株価や、１部の全銘柄の値動きを示す東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）の構成銘柄から外れる。こうした株価指数に連動する投資信託などの売りが出て、最近は東芝株の下落要因となってきた。加えて、主要企業が集まる「東証１部上場」という資本市場でのステータスも失う。ただ、金融機関の融資基準などへの影響はない。

　Ｑ　将来的に１部に復帰することは可能か？

　Ａ　債務超過を解消した上で東証に１部復帰を申請し、審査を通過して承認を得れば復帰できる。昨年８月に降格したシャープは今年６月末に１部復帰を申請した。ただ東芝の場合、道のりは険しい。１部復帰には直近５年間、有報などに虚偽記載がないことや、監査法人から「無限定適正意見」か「限定付適正意見」を得ている必要があり、こうした点に引っかかる。２９年３月期の有報も適正意見を得られない恐れが指摘され、１部復帰どころか上場廃止のリスクにさらされている。（森田晶宏）